Pour la plupart des fonds, on calcule quotidiennement (à la clôture de la Bourse) la "Valeur Nette d'Inventaire" (VNI). Cette VNI est publiée le lendemain sur le site.
Les opérations d'achat ou de vente ne se font jamais à cette VNI. La VNI à laquelle vous achetez ou vendez, dépend du gestionnaire du fonds.
Le tableau ci-dessous indique à quel VNI la transaction sera effectuée normalement par le gestionnaire de fonds.
Attention : ce tableau est indicatif.

	Achats	Ventes	Remarques
ABN AMRO	t	t
Aviva	t+1	t+1
Axa Rosenberg	t	t	1+ pour le Japon
Banque de Luxembourg	t+1	t+1
BlackRock Merrill Lynch	t+1	t+1
BNP Paribas	t	t	1+ pour le Japon, l'Asie, l'Australie
Capital@Work	t+1	t+1
Carmignac	t	t
Credit Agricole	t	t
Fidelity	t	t
Franklin Templeton	t	t
Gartmore	t	t
Henderson	t	t
Invesco	t+1	t+1
J.P. Morgan Fleming	t	t
Quest Management	t	t
Robeco	t+1	t+1
Sarasin Bank	t+1	t+1
Schröders	t	t
SGAM	t+1	t+1
Threadneedle	t	t

Exemple :
Aujourd'hui, avant 11h30 (date t), vous donnez un ordre d'achat de 10 titres d'un fonds de Franklin Templeton. La VNI publiée est de € 125.11 pièce. Il s'agit de la VNI d'hier. Vous allez acheter à la VNI d'aujourd'hui (date t), qui ne sera fixée qu'à la clôture de la Bourse. Celle-ci peut entre-temps être passée à € 124.97 par exemple.
Admettons qu'aujourd'hui, avant 11h30 (date t+1), vous donnez un ordre d'achat pour un fonds de Invesco. Ce fonds sera acheté à la VNI de demain (date t+1). Cette VNI sera publiée le jour après demain.

Attention :

• Dans des cas exceptionnels, les dates d'exécution peuvent s'écarter du tableau ci-dessus.
• Malgré le fait que votre ordre est exécuté à la bonne date d'exécution et au prix correct, votre ordre peut rester encore quelques jours "en attente". Ceci est du au fait que le marché des fonds d'investissement ne fonctionne pas en temps réel et que Keytrade Bank doit donc aussi attendre la confirmation d'exécution définitive des gestionnaires de fonds. Ceci peut prendre quelques jours.

Indépendamment de l'importance de l'ordre, les frais de transaction s'élèvent à:

• Frais d'achat: € 9.95 *
• Frais de vente: € 0.00

* Les fonds Carmignac sont soumis à une tarification particulière. Il vous sera comptabilisé des frais d’entrée de 1.00% sur le montant de votre achat au lieu de € 9.95 prix fixe par achat.

En ce qui concerne les taxes boursières:
L'achat de fonds (SICAV) est exonéré de taxes boursières.
Il n'y a pas de taxes boursières non plus sur la vente de SICAV de distribution (= SICAV qui donnent droit au versement d'un dividende).
Cependant, la vente de SICAV à capitalisation (= SICAV qui ne donnent pas droit au versement d'un dividende) est soumise au paiement d'une taxe boursière de 0.50%.

En tant qu'investisseur privé, vous ne payez jamais de frais de garde chez Keytrade Bank. Pas même pour vos fonds de placement.

Pour pouvoir placer un ordre d'achat, vous devez disposer de suffisamment de liquidités sur votre compte titres ou posséder un margin account. Dès que vous avez introduit un ordre d'achat, nous bloquons des liquidités sur votre compte titres pour la valeur estimée de votre ordre. Celui-ci est traité à 11h30 et envoyé pour exécution. Dépendant de la société de gestion, la transaction s'effectuera à la VNI (Valeur Nette d'Inventaire) calculée à la clôture de la bourse (jour t), le lendemain (jour t+1) ou parfois même en « jour t+2 ». Lisez également FAQ A quel cours puis-je acheter ou vendre ?

Un ordre peut être annulé jusqu'à 11h30. Après 12h30, ce n'est plus possible.

Pour l'achat, cela peut varier entre € 300 et € 1,000 en fonction du type de fonds. Ce montant minimum est renseigné avec la description du fonds.
Pour la vente, il n'y a pas de montant minimum.

Non, les ordres ne peuvent pas être limités. Toutes les transactions (achat et vente) se font à la VNI calculée le soir.

Un ordre en unités signifie que vous voulez acheter ou vendre un certain nombre de titres. Etant donné que vous ne connaissez pas encore la VNI au moment où vous placez l'ordre, vous ne connaissez pas encore le montant précis de votre ordre.

Un ordre en valeur signifie que vous souhaitez vendre ou acheter des titres pour une certaine valeur. Vous savez donc précisément de quel montant votre compte sera débité ou crédité, mais vous ne connaissez pas le nombre exact de titres que vous allez vendre ou acheter. Le nombre de titres négociés sera calculé dès que la VNI sera fixée. Généralement, le nombre de titres échangés ne sera pas un nombre entier, mais un chiffre avec 6 décimales.

A ce jour, Keytrade bank ne peut accepter que les achats en valeur. Des ordres de vente peuvent uniquement être donnés en unités.

Le niveau de risque ou la volatilité indique dans quelle mesure le rendement actuel du fonds de placement s'écarte du rendement moyen obtenu par ce même fonds à long terme. Plus l'écart est grand, plus le fonds fluctue et plus le placement est à risque.
Keytrade recourt à cet "écart-type" pour calculer le niveau de risque.
Pour simplifier, on dira que dans le cas d'une volatilité de 7 et d'un rendement moyen de 8%, le rendement attendu oscillera entre 1% et 15% (c.-à-d. 8% - 7% = 1% comme minimum et 8% + 7% = 15% comme maximum).

Dans l'absolu, on appliquera la règle empirique suivante:

Volatilité	Niveau de risque
0 à 6	Faible
6 à 15	Inférieur à la moyenne
15 à 23	Moyenne
23 à 30	Supérieur à la moyenne
>30	Elevé

C'est la commission touchée par le gestionnaire du fonds de placement. Cette commission est retenue immédiatement par le gestionnaire sur la VNI du fonds. Vous ne devez donc plus la payer. Tous les chiffres de rendement tiennent compte de cette commission de gestion.

Le rendement d'un fonds est l'augmentation (ou diminution) de la valeur du fonds exprimée en pourcentage, éventuellement corrigée par les dividendes versés.
Ces rendements peuvent être calculés sur plusieurs périodes (de 1 jour à 7 ans). Pour toutes les périodes supérieures à un an, le rendement est annualisé.
Vous pouvez retrouver le rendement dans la "factsheet" du fond.

Les couronnes indiquent comment un fonds a performé les 5 dernières années. Les performances sont calculées en comparant le fonds à d'autres fonds de la même catégorie. Seuls les fonds de catégories clairement définies entrent en ligne de compte pour ce type de rating.

Autre critère : le fonds doit exister depuis au moins 5 ans. Cela signifie que tous les fonds n'entrent pas en ligne de compte pour obtenir une couronne ou plus.

Le rating est obtenu sur la base d'une moyenne pondérée de 4 pourcentages
• 40%: consistance des returns (bonnes prestations pendant plusieurs années d'affilée)
• 20%: return sur 5 ans
• 20%: ratio de Sharpe sur 5 ans
• 20%: prestations dans un marché baissier

En calculant la moyenne pondérée des 4 pourcentages, chaque fonds obtient un pourcentage final qui constitue la base pour l'attribution des couronnes (répartition normale):

3 couronnes pour les 15% des meilleurs fonds de la catégorie
2 couronnes pour les 35% suivants de la catégorie
1 couronne pour les 35% suivants de la catégorie
0 couronne pour les 15 derniers pour cent de la catégorie

Nombre de couronnes	Interprétation
3	les 15% des meilleurs fonds de la catégorie
2	les 35% suivants de la catégorie
1	les 35% suivants de la catégorie
0	les 15 derniers pour cent de la catégorie
none	n’a pas reçu un scoring

Non, nous ne dispensons pas de conseils quant au choix des fonds. Toutefois, nous mettons à votre disposition un module de recherche qui vous aidera à trouver le fonds le mieux adapté à votre situation.

Malgré le fait que votre ordre est exécuté à la bonne date d'exécution et au prix correct, votre ordre peut rester encore quelques jours "en attente". Ceci est du au fait que le marché des fonds d'investissement ne fonctionne pas en temps réel et que Keytrade Bank doit donc aussi attendre la confirmation d'exécution définitive des gestionnaires de fonds. Ceci peut prendre quelques jours.

La fiscalité actuelle en ce qui concerne les Sicavs est la suivante :

	Taxe à l'achat	Taxe à la vente
Fonds de distribution	0%	0%
Fonds de capitalisation	0%	0.50% taxe sur opérations boursières + éventuellement 15% précompte mobilier sur les intérêts capitalisés *

*		Ce précompte mobilier sera prélevé si ça concerne un fond visé par la loi. Cela concerne les fonds d'obligations ou fonds mixtes dont plus de 40 % est investi en produits à taux d'intérêt fixe.
		Ce précompte mobilier est provisoirement uniquement calculé sur les intérêts capitalisés (donc pas sur les plus-values éventuelles depuis la date d'achat). Si l'achat date d'avant 1/7/2005, 1/7/2005 sera retenu comme date d'achat.