FAQ

• Kunnen de obligaties fysiek worden geleverd ?
  
• Zijn euro-obligaties veilige beleggingen ?
  
• Hoe wordt de prijs van een obligatie bepaald ? Hoe komt het dat de prijs van een obligatie fluctueert ?
  
• Wat is het verschil tussen (actuarieel) rendement en coupon ?
  
• Wat is het verschil tussen de “marktrente” en het “actuarieel rendement” ?
  

  De “marktrente” is het huidige rendement die van toepassing is op een gestandardiseerd referentie-renteproduct. De marktrente wordt steeds aangeduid voor een welbepaalde looptijd, bvb. 1 maand, 1 jaar, 3 jaar, 5 jaar etc...
  Veelal worden de overheidsobligaties of de interbancaire renteproducten (zoals Swaps) als referentie genomen. Men gaat er immers van uit dat deze producten geen enkel (overheidsobligaties) of slechts een zeer klein (interbancaire swaps) kredietrisico inhouden. De marktrente is dus de huidige rentevoet op overheidsobligaties of swaps.

  Deze marktrente is permanent in beweging. De korte-termijn marktrente (1 dag tot 1 jaar) wordt hoofdzakelijk bepaald door het beleid van de Centrale Banken, terwijl de lange termijn marktrente eerder de afspiegeling is van het macro-economisch klimaat. Zo zal in een recessie de lange-termijnrente vaak dalen, terwijl die in periodes van hoogconjunctuur sterk kan oplopen.

  Het actuariële rendement is het rendement die een belegger behaalt indien hij een obligatie tegen een welbepaalde prijs aankoopt en tot aan de eindvervaldag bijhoudt. Een belegger die dezelfde obligatie één uur later tegen een hogere prijs koopt, zal een op dezelfde obligatie een lager actuarieel rendement halen.

  Nu is het zo dat de marktrente en het (actuarieel) rendement op obligaties zeer sterk met elkaar verbonden zijn.
  Dit betekent dat wanneer de marktrente stijgt, de (actuariële) obligatierendementen eveneens stijgen. Vaak gebeurt dit in ongeveer dezelfde proporties. Hetzelfde fenomeen speelt zich af bij dalende marktrentes : dan dalen de obligatierendementen eveneens.

  Voorbeeld :
  De marktrente op 5 jaar (overheidsobligaties) bedraagt 4.25% Het actuarieel rendement op een 5 jarige obligatie van Ford Motor Company bedraagt 6.75%
  Welnu, stel dat de marktrente op 5 jaar begint te dalen van 4.25% tot 4.00%, dan zal het obligatierendement van de Ford obligatie eveneens met ongeveer 0.25% dalen : van 6.75% tot 6.50%. Aangezien dalende rendementen steeds gepaard gaan met stijgende obligatieprijzen, zal de Ford-obligatie dus in waarde stijgen.

  Het is dus voor een obligatiebelegger essentieel dat hij de evolutie van de marktrente op de voet volgt.

• Wat is het verband tussen het actuarieel rendement en de prijs van een obligatie ?
  
• Wat zijn verlopen interesten en wie moet ze aan wie betalen ?
  
• Waarom biedt Keytrade Bank enkel Eurobonds aan ?
  
• Hoeveel bedraagt de roerende voorheffing op coupons uit Eurobonds ?
  
• Kan ik limietorders ingeven ?
  
• Wat is de rating van een obligatie ?
  
• Hoe snel wordt een on line obligatietransactie uitgevoerd ?
  
• Hoeveel verschillende obligaties kunnen er online worden verhandeld op het tradingsysteem van Keytrade Bank ?